讲座时间：9月30日下午14：00
讲座地点：九里校区零号楼0411室
讲座题目：风险信息披露与股票流动性
讲座摘要：以2012年至2018年我国A股上市公司作为研究样本，采用文本分析技术检索和提取公司年报中的风险披露，以风险关联词度量年报风险披露的程度，实证检验了风险信息披露与股票流动性水平的关系。研究结果表明：（1）风险信息披露与股票流动性负相关，披露风险越多，投资者交易行为更加谨慎，股票流动性越低；（2）在风险披露影响股票流动性的过程中，投资者情绪起到了不完全中介的作用；（3）相比于国有、信息质量较高以及地区法律环境较好的企业，在非国有、信息质量较低以及地区法律环境较差的企业中，风险披露与流动性的负相关关系更加显著；（4）风险披露语调和非模板化程度同更高的流动性相关；（5）不同于风险披露与长期流动性的负相关关系，风险披露与短期异常流动性正相关。研究系统性地检验了年报文本中风险信息披露对市场流动性的影响，丰富了风险信息披露与市场流动性相关的文献。
主讲人简介：董大勇，副教授、博导。金融与财务学系教师，发表学术期刊论文60余篇。研究方向：行为金融、资产定价。
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